上汽依維柯終于如愿牽手重慶重型汽車集團有限責任公司，對重慶紅巖汽車有限責任公司進行正式重組。今年6月15日，上汽依維柯紅巖商用車有限公司正式掛牌成立，與此同時成立的還有上汽菲亞特紅巖動力總成有限公司。根據(jù)計劃，上汽菲亞特紅巖將在2008年10月開始投產(chǎn)重型發(fā)動機，初步規(guī)劃產(chǎn)能10萬臺，4萬臺供給上汽紅巖依維柯，6萬臺供應集團外市場。10萬臺產(chǎn)能中，3萬臺是Cursor9系列發(fā)動機，其余的是Nef系列中重型柴油發(fā)動機。
銀聯(lián)信分析：
上汽聯(lián)和依維柯重組重慶紅巖絕對堪稱今年汽車行業(yè)的一件大事，上汽在重卡領域增添了強大動力，依維柯除了南京外在中國又獲得了一個據(jù)點，重慶紅巖則獲得了新生。此外，上汽、依維柯公司的強強聯(lián)合，將對我國重型卡車的市場格局產(chǎn)生深遠影響。不過在這起重組案例閃耀光環(huán)的背后，還有一件值得注意的事情。在整車項目獲得批準的同時，國家發(fā)改委還核準上汽10萬臺的發(fā)動機項目。目前國內(nèi)重卡整車企業(yè)自建發(fā)動機生產(chǎn)線的現(xiàn)象正在悄然成風，重卡銷量前7位企業(yè)已有5家自建或合資成立發(fā)動機廠，占比達71.4%。重卡企業(yè)開始自產(chǎn)發(fā)動機的趨勢引人注目。
一、我國重型發(fā)動機市場前景廣闊
我國目前已成為世界上重型汽車發(fā)展前景最為看好的國家，隨著我國中重型汽車“井噴”式發(fā)展，重型汽車發(fā)動機制造業(yè)的市場空間非常廣闊。今年1-8月，我國重型貨車62821臺，同比增長82.84%，領跑其他商用車型。
目前，我國重型汽車100%采用的都是柴油發(fā)動機，這是因為柴油發(fā)動機熱效率高、馬力大、經(jīng)濟性強、運行質量可靠。2007年1-8月，全國53家汽車發(fā)動機企業(yè)生產(chǎn)總量為5085523臺，同比增長25.07%。其中，車用柴油機產(chǎn)量1351764臺，同比增長32.2%；車用汽油機產(chǎn)量3731886臺，同比增長22.69%。柴油機的產(chǎn)量增速快于汽油機增速10個百分點。
同期，全國53家汽車發(fā)動機企業(yè)的總銷售量為5074402臺，同比增長25.21%。其中，車用柴油機銷量為1347898臺，同比增長31.44%；車用汽油機銷量為3724673臺，同比增長23.11%。柴油機和汽油機的產(chǎn)銷率分別為99.71%和99.81%。
二、國內(nèi)柴油發(fā)動機企業(yè)競爭格局分析
目前列入汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的柴油機生產(chǎn)企業(yè)有25家，產(chǎn)量排名前10位的企業(yè)包括廣西玉柴、一汽大眾、柳州五菱、長安汽車、上海大眾等。截至8月末，10家企業(yè)產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的49.94%，銷量占全國總銷量的49.65%，市場集中度較高。
排名企業(yè)生產(chǎn)銷售產(chǎn)銷率
1-8月同比增長占比1-8月同比增長占比
1廣西玉柴33355136.124.68 33323137.9924.72 99.9
2中國一汽19820744.814.66 19594442.9414.54 98.86
3昆明云內(nèi)動力15485013.4111.46 1536649.6711.40 99.23
4濰柴122725113.169.08 119347101.598.85 97.25
5東風朝陽柴油機98118-3.647.26 100970-2.737.49 102.91
6東風汽車8840738.46.54 9086347.686.74 102.78
7江西江鈴汽車705129.15.22 7209611.445.35 102.25
8中國重汽6865482.175.08 6873986.635.10 100.12
9揚州柴油機5874110.054.35 595119.444.42 101.31
10北汽福田4272430.123.16 4250825.653.15 99.49
資料來源：汽車工業(yè)協(xié)會 銀聯(lián)信整理
從目前重型卡車的動力匹配來看，柴油機與整車的配套關系是即簡單又復雜的。
序號柴油機廠家配套的主要整車廠家
1大柴、錫柴第一汽車集團公司、解放汽車有限公司、東風康明斯、東風集團公司
2濰柴、杭發(fā)中國重汽、重慶重汽、陜西重汽
3玉柴東風集團公司、北汽福田、北方奔馳
4上柴重慶重汽、北汽福田
獨立于整車廠家之外的獨立柴油機企業(yè)產(chǎn)品所供應的整車廠家是比較多的。主要原因可以從兩個方面來分析：
其一，從整車廠家角度來看，整車廠家不希望自身的技術和生產(chǎn)能力被其他整車廠家所控制和束縛。為尋求生產(chǎn)和經(jīng)營更大的自由度，降低企業(yè)的經(jīng)營風險，其最終重點選擇了獨立柴油機企業(yè)的產(chǎn)品。從北汽福田的迅速崛起可以看出，這個選擇是經(jīng)得起實踐和時間檢驗的，是正確的決策。
其二，從柴油機企業(yè)自身的角度來看，隸屬于特定整車廠家的柴油機企業(yè)在銷售方面往往具有比較小的自由度，母體廠家往往通過成文的規(guī)定或者不成文的慣例來控制自己的柴油機企業(yè)的產(chǎn)品銷售去向和銷售規(guī)模，于是母體廠家就是這些柴油機企業(yè)的重要市場，甚至是唯一的市場；而獨立的柴油機企業(yè)在銷售方面卻有很多的自主權，只要有市場訂單就可以銷售。
三、重卡企業(yè)紛紛自建發(fā)動機生產(chǎn)線
然而現(xiàn)在，獨立于整車企業(yè)的柴油機廠商受到了前所未有的挑戰(zhàn)。除了不久前剛剛成立的上汽菲亞特紅巖，8月8日，西安康明斯正式開業(yè)，投產(chǎn)康明斯ISM11L電控重型柴油發(fā)動機，年產(chǎn)能可達5萬臺。至此，又有兩家主流重卡企業(yè)的發(fā)動機配套廠將在明年形成產(chǎn)能。
據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)重卡銷量前7位企業(yè)已有5家自建或合資成立發(fā)動機廠，占到了71.4%。一汽解放有錫柴和大柴配套；重汽有杭發(fā)廠和章丘廠兩個發(fā)動機生產(chǎn)基地；東風商用車公司有東風康明斯配套，此外還引進雷諾dCi11發(fā)動機。據(jù)了解，福田歐曼也有自建發(fā)動機廠的打算，與奔馳和康明斯進行合作；北方奔馳有擴大同為內(nèi)蒙古一機集團旗下的華柴道依茨發(fā)動機配套份額的意圖。而就在兩三年前，前7位企業(yè)中只有3家擁有下屬發(fā)動機廠，占42.8%。
四、信貸風險提示
主流重卡企業(yè)自建發(fā)動機廠漸成趨勢，與此同時，依附于主機廠的發(fā)動機企業(yè)也在逐漸擴大自己的地盤，增加對外配套比例。目前錫柴給集團外供貨的比例越來越高，目前不到50%，以后有望達到50%；杭發(fā)外銷的比例不到30%，如果杭發(fā)搬遷擴大產(chǎn)能后，外銷的比例會相應擴大；東風康明斯也有半數(shù)的產(chǎn)品銷售給集團外市場。對于獨立發(fā)動機企業(yè)來說，未來的市場形勢無疑變得嚴峻起來。那些生產(chǎn)設備老化，產(chǎn)品只能滿足低端市場要求的獨立發(fā)動機生產(chǎn)企業(yè)前景更是不容樂觀。從目前國內(nèi)柴油機市場產(chǎn)品結構來看，銀聯(lián)信認為，未來市場競爭將主要集中在中重型發(fā)動機上。
目前，小功率柴油機市場占有率不斷下降。主要原因是，隨著重型卡車市場容量的擴大，以及重型卡車產(chǎn)品結構和銷售結構的快速調整，重型卡車越來越需要大功率的柴油機與其匹配。但由于小功率機型的排量和可靠性等方面的限制，其功率水平已經(jīng)發(fā)揮到了極限，于是這些機型逐漸開始不能滿足重型卡車對柴油機動力的需求了，導致這些機型的市場需求大幅下降。
小功率逐漸退出市場，取而代之的是稍大功率的柴油發(fā)動機。目前，排量在8-9升左右、功率在147-280千瓦的柴油機占據(jù)著國內(nèi)的發(fā)動機市場，如錫柴的CA6DL；玉柴的YC6112、YC6L；上柴的D6114；濰柴、杭發(fā)的WD615；東風康明斯的6C等。這些機型能匹配10-15噸位的重卡，比較好地滿足了重型卡車對功率水平和扭矩水平的要求，同時也在成本上和銷售價格上非常好地適應了重型卡車的市場價格定位。雙重因素的共同作用，推動了這些機型市場的快速發(fā)展。研究表明，這類機型在未來3-5年內(nèi)也將達到消費頂峰，之后將呈現(xiàn)下降趨勢。
市場占有率不高，但卻是未來主要發(fā)展趨勢的產(chǎn)品是大功率柴油機，特別是15噸以上的大噸位重型卡車配套柴油機。例如濰柴WWD618.44型發(fā)動機功率達332千瓦(約440馬力)；杭發(fā)斯太爾發(fā)動機功率可達360馬力；東風康明斯發(fā)動機動力可達460馬力等。此外，環(huán)保機型也是未來的趨勢產(chǎn)品之一。強制標準頒布以后，國內(nèi)各大柴油機廠開始致力于提高發(fā)動機的制造水平，以減少污染物的排放。目前發(fā)動機排放達標主要從以下幾個方面著手：(1)多氣門技術；(2)增壓及增壓中冷技術；(3)高壓噴射技術；(歐III要求噴射壓力120Pa以上)；(4)電子控制技術；(5)排氣后處理技術。另外，使用低硫低芳香烴的柴油也是減少污染的重要因素之一。一汽采用的奧維發(fā)動機已達到了歐II排放標準，若能使用高質量的柴油，排放標準有望達到歐III要求；東風康明斯采用了高壓燃油供應系統(tǒng)、增壓與中冷技術、優(yōu)化組織燃油與空氣的混合使有害物的排量達到了歐II標準，并且推出電子控制系列IISB、ISC、TSL產(chǎn)品可滿足歐Ⅲ歐Ⅳ標準。
綜上述，小功率柴油機需求大減，市場份額不斷縮水，銀行需要審慎介入這類產(chǎn)品項目；強動力和環(huán)保型的重卡柴油機應該是銀行重點支持的產(chǎn)品。鑒于獨立發(fā)動機企業(yè)未來面臨的市場環(huán)境較為惡劣，銀行應該篩選玉柴、昆明云內(nèi)動力(17.30,-0.07,-0.40%,股票吧)等實力雄厚的大型企業(yè)進行信貸支持。
