在啟動整體上市計(jì)劃一年半后，磕磕碰碰的東風(fēng)汽車（0489.HK）今天終于在香港聯(lián)交所掛牌。不過，由于內(nèi)地車市整體低迷，東風(fēng)汽車此次上市募集資金不到40億港元，低于此前預(yù)測的42億港元，每股發(fā)行價(jià)為1.6港元。
昨天，東風(fēng)汽車公布的招股結(jié)果顯示，其股票未被散戶認(rèn)可，IPO發(fā)售僅得到1.97倍認(rèn)購，但受到不少戰(zhàn)略投資人青睞，其中配售部分獲7倍認(rèn)購，最終集資總額約為39.7億港元?！斑@個(gè)價(jià)格符合資本市場的預(yù)期。”海通證券汽車分析師胡松向記者表示。
東風(fēng)汽車表示，此次全球IPO的28.4億股H股中，約有10%將在香港公開發(fā)售，發(fā)售完畢后，東風(fēng)汽車的股比構(gòu)成將由公眾持股30%，東風(fēng)汽車投資公司持股70%。以此方式實(shí)現(xiàn)整體上市的東風(fēng)汽車集團(tuán)目前主要有三大業(yè)務(wù)板塊：商用車、乘用車及發(fā)動機(jī)和汽車零部件業(yè)務(wù)。
研究機(jī)構(gòu)京華山一公司分析員OliveXia昨天表示，東風(fēng)汽車每股1.6港元的價(jià)格并不便宜，“這一定價(jià)相當(dāng)于其2005財(cái)年9.1倍的市盈率，相對于駿威汽車(0203.HK)約9倍的市盈率來說不算便宜，因?yàn)轵E威汽車盈利更穩(wěn)定，財(cái)務(wù)狀況也更好?！辈贿^，他同時(shí)表示，東風(fēng)汽車最大優(yōu)勢在于其多樣化的產(chǎn)品組合，弱點(diǎn)在于公司面臨嚴(yán)酷競爭，大幅度的產(chǎn)能擴(kuò)張可能會令財(cái)務(wù)狀況惡化。
東風(fēng)汽車此次上市募集的資金將主要用于解決長期困擾公司的債務(wù)問題，據(jù)其招股計(jì)劃書顯示，在之前的資產(chǎn)重組中，國有幾大資產(chǎn)管理公司曾占了東風(fēng)汽車公司42%的股份，去年東風(fēng)汽車用銀行貸款回購了這部分股權(quán)，此次募集資金正是要?dú)w還去年回購股權(quán)時(shí)的銀行貸款。同時(shí)，放棄了為即將成立的東風(fēng)雷諾汽車公司籌集資金的計(jì)劃。
按照招股說明書，除了此次IPO募集資金之外，東風(fēng)汽車還表示在未來幾年將斥資超過200億元來擴(kuò)大產(chǎn)能和研發(fā)。在招股說明書中東風(fēng)表示，至2008年公司將投入近170億元，使整體產(chǎn)能從目前的42.5萬輛擴(kuò)大到約82萬輛；此外，東風(fēng)表示，還將投入逾90億元用于后續(xù)產(chǎn)品的研發(fā)。“不過，由東風(fēng)集團(tuán)投入的資金在一半左右，合資公司的外方股東也將根據(jù)股份對等投資?！睎|風(fēng)汽車發(fā)言人表示。
