橫向豐富整車產(chǎn)品線，縱向上將電池、電機、電控等核心零部件緊握在手，江淮汽車欲借定增打通新能源業(yè)務的“任督二脈”。
江淮汽車7月21日推出非公開發(fā)行方案，擬以不低于13.88元/股的價格，向不超過10名特定對象募集資金凈額不超過45億元，投向新能源乘用車及核心零部件建設、高端及純電動輕卡建設項目和高端商用車變速器建設三大項目。公司股票7月22日起復牌，由于公司7月14日停牌前遭遇股市大幅下挫，目前增發(fā)價格已處于倒掛。
值得注意的是，上半年國內新能源汽車超預期增長的形勢下，近2月長城汽車、比亞迪、福田汽車等多家國內自主品牌車企密集推出再融資計劃，加碼新能源業(yè)務。與其他產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)相比，雙向延伸、乘商并舉，成為江淮汽車本次的增發(fā)方案的重要看點。
此前7月16日召開的江淮汽車股東大會上，董事長安進在回答機構投資者提問時表示，在新能源汽車的發(fā)展方向上，公司會堅持“商用車、乘用車并舉”，持續(xù)構筑領先的純電驅動技術優(yōu)勢。下一步，會通過資本運作和產(chǎn)融結合，強化電池、電機、電控“三大電”及能量回收、遠程監(jiān)控、電動轉向等“六小電”的核心零部件產(chǎn)業(yè)鏈建設，由技術掌控到資源掌控的過渡。
在具體的產(chǎn)品結構上，江淮汽車的計劃是：到2025年，江淮新能源汽車總產(chǎn)銷量占江淮總產(chǎn)銷量的30%以上，形成節(jié)能汽車、新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車共同發(fā)展的新格局。
本次江淮汽車推出的定增計劃正顯示出了公司落實“I.ev+”新能源汽車發(fā)展戰(zhàn)略的決心。在45億元的募投資金中，除了擴大新能源乘用車及核心零部件(電池和電控)產(chǎn)能外，另有20億元將投向用于建設單班10萬輛/年高端及純電動輕卡項目，攻占尚為藍海的新能源卡車專用車市場。
根據(jù)預案，江淮汽車新能源乘用車及核心零部件建設項目總投資額為23.73億元，項目建設期為24個月，其中擬使用募投資金20億元，用于建設完成新能源乘用車及核心零部件的完整生產(chǎn)系統(tǒng)。項目完成后，將形成單班10萬輛/年的新能源乘用車、15萬套/年的動力電池總成及15萬套/年的電機電控的產(chǎn)能。項目建設完成并全部達產(chǎn)后，預計可實現(xiàn)年收入約237億元，凈利潤約8.10億元，稅后投資回收期為7.18年。
另一方面，江淮汽車則繼續(xù)加碼具有長期優(yōu)勢地位的商用車市場，計劃投資22.95億元(募投資金20億元)建設高端及純電動輕卡產(chǎn)線，總產(chǎn)能為單班10萬輛/年。項目建設完成并全部達產(chǎn)后，預計可實現(xiàn)年收入約109億元，凈利潤約6.27億元，稅后投資回收期為6.90年。另有5億元增發(fā)募集資金用于建設47.5萬套/年的商用車變速器總成項目。
江淮汽車相關負責人表示，公司新能源商用車將聚焦市政環(huán)衛(wèi)及城市物流兩大市場，著力打造新能源商用車第一品牌。具體到本次募投資金項目上，可以根據(jù)市場的需求變化合理安排高端輕卡和純電動輕卡的產(chǎn)量。募投項目完成初期，公司可以依靠在輕卡市場的品牌美譽度和市場占有率，進一步擴展高端輕卡市場的銷售規(guī)模，為募投項目經(jīng)濟效益的實現(xiàn)提供有利保證；后期隨著純電動輕卡的市場推廣和普及，公司可以通過生產(chǎn)的調整，增加純電動輕卡的產(chǎn)量。
盡管在汽車行業(yè)整體產(chǎn)能過剩、進入調整期的情況下，江淮汽車對募投資金項目的前景仍十分樂觀。數(shù)據(jù)顯示，6月江淮汽車銷售純電動轎車1015臺，保持了私人領域純電動汽車推廣量全國第一的優(yōu)勢地位，1季度正式推向市場的IEV5純電動汽車供不應求。而在電動輕卡上，早在去年9月，江淮汽車純電動輕卡已批量上市。相關人士認為，隨著排放升級帶來的傳統(tǒng)柴油輕卡購置成本增加，純電動輕卡和傳統(tǒng)輕卡的經(jīng)濟性差異正在縮小，無論是政策要求上，還是企業(yè)的自身而言，對于新能源輕卡都有強烈的需求。
